美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其(qí)中包括(kuò)资产出售(shòu)，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多(duō)家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地区银行传出考虑(lǜ)可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑包(bāo)括出售在内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的(de)该行(xíng)股价盘(pán)后跳(tiào)水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布(bù)声(shēng)明(míng)确认了(le)周三(sān)的媒(méi)体消息，称在和多位潜在的投资(zī)者(zhě)商(shāng)谈(tán)，还表示，其(qí)核(hé)心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出(chū)售(shòu)后，该行并未经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯(sī)西部(bù)银行此后表(biǎo)示，关于该行磋(cuō)商(shāng)出(ch上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ū)售资(zī)产等战略选(xuǎn)项(xiàng)的媒体(tǐ)报道“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收(shōu)窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机(jī)火上浇油(yóu)的(de)第(dì)一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时(shí)间5月(yuè)4日，美国参议院银行委员会就近期(qī)大型银行(xíng)倒闭事件举行听(tīng)证(zhèng)会。会(huì)上，银(yín)行监(jiān)管专家表(biǎo)示，管理不善是导致破产的(de)主要原(yuán)因。美国商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行(xíng)有(yǒu)非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型的(de)科(kē)技(jì)以及生物医学初(chū)创企业；第一共和(hé)银行(xíng)集(jí)中于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银(yín)行则有大(dà)量的数字资(zī)产风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近银(yín)行倒(dào)闭潮归(guī)咎(jiù)于行政管理不善，同时他们担心银行倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们(men)也表示，美联储存在监(jiān)管(guǎn)失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士(shì)周四(sì)报道(dào)，美(měi)国(guó)联邦和州政(zhèng)府官员正在评估近几天银行股大(dà)幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能(néng)性(xìng)，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美股地(dì)区银行股本周(zhōu)大幅(fú)下跌，西太平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四就通过做空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资(zī)本充足，近(jìn)几日，做(zuò)空活动增加和股市波动(dòng)已引起官员及监管机构越来越多(duō)的(de)关(guān)注。

　　据盖洛(luò)普(pǔ)民调显示(shì)，在美(měi)国银行体系(xì)动(dòng)荡之际，近一半的美国人(rén)担心他(tā)们(men)在银行(xíng)或其他(tā)金融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有48％的美(měi)国(guó)成年人表示他们担心自(zì)己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人(rén)为“比较”担(dān)心。这些最(zuì)新数据与2008年雷(léi)曼兄弟(dì)破(pò)产后不久(jiǔ)的数(shù)据相似。当时有(yǒu)45％的美国(guó)成年(nián)人(rén)表示(shì)，他们非常或中度担心自己资金的安(ān)全(quán)。尽管盖洛(luò)普并未在(zài)银(yín)行业较(jiào)为(wèi)平静的(de)时期(qī)测量过(guò)这(zhè)一数据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们对存款安(ān)全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全(quán)的高度担忧可能并(bìng)非美(měi)国人的(de)常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当(dāng)地时间5月4日(rì)凌晨，位于(yú)俄(é)罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的(de)诺沃沙赫金斯(sī)基(jī)石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引发了火灾。据介绍，一(yī)架无人(rén)机撞击了该(gāi)工(gōng)厂(chǎng)的在建厂房间(jiān)连(lián)廊，随后发(fā)生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还(hái)报(bào)道称，另一处位于俄(é)罗(luó)斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊(yī)里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无人(rén)机袭(xí)击(jī)，导(dǎo)致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面(miàn)积(jī)为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑(pū)灭(miè)。

　　欧洲央行宣(xuān)布加(jiā)息25个基(jī)点

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央行召开(kāi)货币(bì)政策会(huì)议，决(jué)定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利(lì)率均上调25个基点(diǎn)。主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去(qù)年7月以来(lái)已连续7次上(shàng)调关键利率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀率降至2％的(de)目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济(jì)衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大(dà)幅走低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开(kāi)，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前低开(kāi)43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退(tuì)前(qián)的利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合(hé)约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日(rì)低，为2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油(yóu)7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要(yào)受到宏(hóng)观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个(gè)基(jī)点，市场对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近(jìn)期(qī)美(měi)国再(zài)度出现破产(chǎn)银行，造成美(měi)国股市下滑(huá)，原油作为大宗(zōng)商品代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源(yuán)化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健告诉期货日报记(jì)者，近期海外(wài)宏观(guān)集中避(bì)险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事(shì)件(jiàn)有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题仍(réng)未(wèi)解(jiě)决(jué)，市场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一份评估(gū)文件(jiàn)警告称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国经济将面临严重后果，在三(sān)种预期情形下(xià)，美国(guó)经济都(dōu)将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市(shì)和商(shāng)品等(děng)风险资产(chǎn)带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国(guó)银行问题再次出现，叠加债(zhài)务上限临(lín)期风险，宏观层面的(de)不确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险在于当前的宏观避(bì)险情绪是(shì)否有可(kě)能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别演(yǎn)变成周度(dù)级(jí)别的拉升行情。如果这(zhè)种情况(kuàng)出现，风险资产将会出(chū)现类(lèi)似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期(qī)市场的关注点集中在宏(hóng)观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能(néng)化(huà)分析(xī)师(shī)郑梦琦表示(shì)，美(měi)国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预期，显示在(zài)利率上升(shēng)和(hé)通胀居高不下的(de)情(qíng)况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠加美国就业(yè)市场招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在(zài)上升(shēng)。而在(zài)此次美联储议(yì)息会议(yì)上，鲍(bào)威尔发言偏(piān)鹰派，称美(měi)联(lián)储致力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是否停止加息(xī)取决于数(shù)据。美(měi)联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场(chǎng)风险三方(fāng)面探索货币政策路(lù)径，如(rú)果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带来(lái)的风险(xiǎn)事件(jiàn)进一(yī)步(bù)扩大，美联储或(huò)将终止当前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注点在于美联储(chǔ)是否会在(zài)接下来的议息会议中(zhōng)暂(zàn)停加息，以及降息开(kāi)启的时间和(hé)节奏(zòu)。

　　值得注意的(de)是，近(jìn)期原油盘面连续(xù)大跌的情况与3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至驱(qū)动上也有较(jiào)高的相似性。高健表示，共同点是在银(yín)行业危机的背景下(xià)，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不(bù)同点有两个：一是此(cǐ)次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部分债务上限的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面状态(tài)要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的(de)走势(shì)，对此轮原(yuán)油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑(zhù)顶后(hòu)回落，盘(pán)面(miàn)上的表现是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面也要(yào)重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从(cóng)基本(běn)面看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周出现大(dà)幅减少，而美(měi)国即(jí)将(jiāng)进入夏(xià)季用油高峰，市场(chǎng)预(yù)期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的中东产油(yóu)国为稳定(dìng)油价进行着各(gè)种努(nǔ)力(lì)，虽(suī)然实际(jì)落(luò)地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度进入供小于需(xū)状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦(mèng)琦表示(shì)，随着超卖情绪(xù)的(de)逐步释放，原油供(gōng)给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期(qī)油价(jià)仍以弱(ruò)势振荡为主，价格的突破上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目(mù)前原(yuán)油还是(shì)振荡格局，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察(chá)前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动(dòng)原(yuán)油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能否出现周线级别的行(xíng)情。除此之外(wài)，原油暂时看(kàn)不到(dào)实(shí)质性大利(lì)空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储年内加息基本全部落地(dì)，后期将不再存在(zài)加(jiā)息对大(dà)宗(zōng)商品压(yā)制的预期，情绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储连(lián)续大(dà)幅加息后对(duì)市场的影响仍需一(yī)段时间观(guān)察，情绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观(guān)察。基本(běn)面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍(réng)未(wèi)结束，需(xū)求会下降多少也尚未有明(míng)确的定(dìng)论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期(qī)内将会支撑(chēng)油价。“综合来看(kàn)，目前(qián)原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段(duàn)时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦(qí)介绍，相较原油而(ér)言(yán)，沥青走势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关(guān)的(de)交易许可证延(yán)长至(zhì)7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至(zhì)欧洲和美国的(de)问题依然(rán)存在(zài)，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原油价格下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应(yīng)持续高位(wèi)，对比往年同期数据，供(gōng)应提(tí)前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本(běn)面有所走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月(yuè)，沥青供应端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生产供应造成(chéng)阶段性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周，国内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分点；样本装(zhuāng)置检修量为77.71万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持(chí)续回(huí)升，尽管近期随(suí)着利润的压缩(suō)，沥青装置(zhì)检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥(lì)青供应仍处(chù)于相(xiāng)对偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利(lì)润压缩限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释沥(lì)青短缺的问题(tí)持续，5月(yuè)份国内沥(lì)青供应(yīng)存在(zài)收缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍处(chù)于季节(jié)性淡季，南方(fāng)开始进入雨季(jì)，需求回升(shēng)偏(piān)慢，北(běi)方需求仍(réng)没有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开工率(lǜ)看，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份(fèn)基建乐观预期(qī)仍在，且随着气温的(de)回升，道路(lù)施工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求(qiú)会继续(xù)回(huí)升(shēng)。

　　展望后(hòu)市(shì)，他认为，近期沥青价格(gé)波动的主要逻辑在于成本(běn)端(duān)原油，短期供(gōng)需端矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不(bù)突(tū)出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外(wài)风险事件以及衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍(réng)维持弱势运行。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格(gé)也(yě)难有较强的(de)表(biǎo)现(xiàn)，短期仍跟(gēn)随原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成本(běn)下移，沥青综合加工(gōng)利润或(huò)将有(yǒu)所增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累积(jī)，但仍处历史偏低(dī)水平(píng)，加之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥(lì)青(qīng)期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原(yuán)料(liào)供(gōng)应政策问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易日(rì)，聚酯链跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下(xià)挫(cuò)，主力合(hé)约(yuē)收盘(pán)大幅(fú)下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元(yuán)/吨(dūn)，较假期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨(dūn)，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假期前(qián)PTA价格(gé)下跌是PX调(diào)油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海外开(kāi)工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开(kāi)工率下(xià)降对PTA的负反(fǎn)馈(kuì)造成的(de)。而假期(qī)期间(jiān)宏观事件(jiàn)的(de)扰动加大了成本端的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价(jià)格。”物产(chǎn)中大期货(huò)研究院(yuàn)能(néng)化(huà)组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期(qī)货上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗跌幅扩大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而(ér)且，因PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有(yǒu)所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局(jú)将慢慢发生(shēng)改(gǎi)变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开(kāi)工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步(bù)重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将(jiāng)提升10个百(bǎi)分点。同时，全球(qiú)汽油裂(liè)解价差(chà)开始回(huí)落，芳烃调(diào)油需求也不再有(yǒu)增量。PX与(yǔ)石脑油价差在(zài)4月(yuè)时高达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套(tào)共计(jì)820万(wàn)吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国(guó)内比重为(wèi)20％）投产，PX估(gū)值(zhí)将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月新(xīn)疆中泰(tài)、恒力石化等有(yǒu)检修计(jì)划，但由于(yú)高(gāo)加工(gōng)差下装置开(kāi)工(gōng)较(jiào)为积极，实(shí)际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产(chǎn)能释放，供应有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回(huí)升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依(yī)然(rán)偏松。”福能期(qī)货能化分析师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示(shì)，目(mù)前来看调油驱(qū)动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月(yuè)后去化力度放缓，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助于带动(dòng)部分装(zhuāng)置开工(gōng)，且随着集中检修将进入尾声(shēng)，预计(jì)5月(yuè)底(dǐ)负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多套PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开(kāi)工率回(huí)升明显，而国(guó)内部分(fēn)PX装(zhuāng)置负(fù)荷处于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳(fāng)烃美亚(yà)价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后(hòu)续需(xū)关注原油价格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是否实质发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工率(lǜ)有改(gǎi)善(shàn)预期的前提(tí)下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段性反弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认为，原(yuán)油下(xià)跌和(hé)聚酯端开(kāi)工下滑的(de)利空可(kě)能会慢慢(màn)发(fā)生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织(zhī)造(zào)、加(jiā)弹开工(gōng)率也出现了(le)周度回(huí)升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油(yóu)价(jià)差的压缩，目前两者价差仍(réng)高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将(jiāng)导(dǎo)致趋势(shì)延续。从价(jià)格(gé)走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗