美东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的(de)会议(yì)上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(苹果x多重cè)的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满苹果x多重足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中最突(tū)出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板(bǎn)块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)苹果x多重0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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