大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。<1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱/p>

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下(xi1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱à)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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