财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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