在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者p>

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数(shù)据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有(yǒu)了(le)立竿见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时(shí)间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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