财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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