公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xī睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ng)全合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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