本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石(shí娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复苏不(bù)畅，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体(tǐ娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是(shì)太(tài)突出(chū)，价(jià)格(gé)波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力(lì)度(dù)。

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