今年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经(jīng)进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期(qī)反转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基(jī)金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济(jì)呈(chéng)现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度(dù)加(jiā)大了(le)对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)港股通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.8华大基因有国家背景吗3％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字(zì)经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的前十只港股为(wèi)中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国(guó)石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电(diàn)力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力(lì)、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季(jì)度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市(shì)，南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年(nián)持(chí)有基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需(xū)求继续(xù)增加，非制造业恢复速(sù)度加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月初非(fēi)农和通(tōng)胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发(fā)的(de)银行风险(xiǎn)事(shì)件已经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有(y华大基因有国家背景吗ǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾(wěi)部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的制造业(yè)等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股(gǔ)数字(zì)经济的(de)代表行业(yè)为(wèi)互联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了(le)过(guò)去2年(nián)的合(hé)规(guī)整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股(gǔ)价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互(hù)联网(wǎng)相关(guān)公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港(gǎng)基(jī)金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济的(de)环比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效应，下(xià)半(bàn)年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速会较上(shàng)半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于估值相对较高(gāo)的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到(dào)一定程度的(de)压制，但是当(dāng)行业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌(diē华大基因有国家背景吗)时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机(jī)会出(chū)现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放和四季度集采的(de)预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过自(zì)下而上(shàng)的方式生物医药(yào)行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位(wèi)的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条(tiáo)投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行业(yè)和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望(wàng)开启二次增(zēng)长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的(de)行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基(jī)本面(miàn)夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提(tí)升的(de)高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 华大基因有国家背景吗