近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China 二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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