公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　戊戌年是哪一年2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fè戊戌年是哪一年n)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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