投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的没带罩子让捏了一节课感受一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。没带罩子让捏了一节课感受strong>而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。