踩上AI风口(kǒu)的(de)三六(liù)零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上(shàng)市(shì)后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增(z木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢ēng)幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁(bì)江山的(de)互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要(yào)系(xì)营业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿(yì)。

　　木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢>

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到，随着今年(nián)以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股(木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢gǔ)，即便按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一(yī)的(de)哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日(rì)，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的(de)账面值出(chū)现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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