今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gō亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zh亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢èng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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