市场再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创(chuàng)板(bǎn)，琪琪格蒙语什么意思激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí琪琪格蒙语什么意思)升服务实体经济质效。

　　上交所表琪琪格蒙语什么意思(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的(de)对应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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