金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国(guó)银(yín)行间同业拆借中(zhōng)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算(suàn)所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和(hé)具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事宜的(de)谅(liàng)解备忘录(lù)》。备(bèi)忘(wàng)录(lù)健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)应当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当充(chōng)分了解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估(gū)和(hé)控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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