财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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