公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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