5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人(rén)民(mín)币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受到了(le)市(shì)场广(guǎng)泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市(shì)值中的占(zhàn)比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.0也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句2万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负(fù)众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资(zī)产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本身来说，凭(píng)借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务(wù)基础扎实(shí)，原有(yǒu)的留(liú)学等业(yè)务(wù)恢(huī)复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的(de)选择似乎(hū)与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明(míng)显跌落，而(ér)今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期贷款继续保(bǎo)持同比多(duō)增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票(piào)据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收了(le)很(hěn)多票(piào)，后面改(gǎi)用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零(líng)利(lì)率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当(dāng)前(qián)市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜(yè)抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机(jī)制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅(jǐn)只是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句