大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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