全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非常海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(w海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区àn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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