在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在(zài)一季度(dù)是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能(néng)大(dà)规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去(qù)年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库(kù)存较低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持(chí)极(jí)低(dī)库(kù)存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需(xū)求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎ解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ng)商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时(shí)代也作出(chū)判断认为(wèi)，储(chǔ)能方(fāng)面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动(dòng)力电池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在需(xū)求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音目前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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