金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(sh一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ì)自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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