3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.42周是几个月，42周是几个月保质期3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平(píng)并(bìng)未(wèi)出现持续而(ér)全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从42周是几个月，42周是几个月保质期货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经(jīng)济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅(chàng)通，市(shì)场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度(dù)经(jīng)济增速可(kě)能比一(yī)季(jì)度明(míng)显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势。近(jìn)期(qī)，多(duō)个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融(róng)支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货币(bì)条件合理适(shì)度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需(xū)求不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的(de)担(dān)忧情绪(xù)一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了(le)人们对经(jīng)济复苏动力和强度的(de)关切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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