今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高于其财(cái)政收(shōu)入(rù)。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为(wèi)美(měi)国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的(de)大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的(de)惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届总统任(rèn)期(qī)内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于19匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么17年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触(chù)及(jí)这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器(qì)，被(bèi)在(zài)野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚(jiān)持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着(zhe)接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第(dì)二(èr)年的(de)借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上(shàng)抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段。他(tā)们只是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远(yuǎn)远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多(duō)人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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