今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构八千米多少公里>

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差八千米多少公里距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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