今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)2迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看9日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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