大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需(xū)求(qiú)出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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