投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(w鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读ěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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