芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来(lái)自(zì)失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个(gè)点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

40kg是多少斤　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　40kg是多少斤5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这三个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定(dìng)青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业(yè)人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力调(diào)查数据(jù)，青(qīng)年失业(yè)主要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个(gè)年(nián)龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的(de)受(shòu)教(jiào)育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本(běn)一(yī)致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行(xíng)业分(fēn)布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民(mín)经济分类的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去(qù)十年(nián)青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业(yè)失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多(duō)高(gāo)于(yú)全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务(wù)服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)增长的症结在(zài)于服务业(yè)就业复苏的(de)结构(gòu)不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平(píng)的(de)整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术(shù)等行(xíng)业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计(jì)今年随(suí)着(zhe)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特(tè)点，一是低于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变失(shī)业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全(quán)国青年人(rén)口数(shù)量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人(rén)员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查正式(shì)在全(quán)国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查(chá)的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就(jiù)业(yè)调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

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