为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多(duō)次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他人操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的(de)操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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