财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着(zhe)公募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)披露(lù)完成，多(duō)位知名基金经理(lǐ)大幅(fú)调仓(cāng)换股的(de)动向和投(tóu)资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能(néng)大(dà)行其道的首季(jì)，包(bāo)括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流(liú)开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值的(de)基(jī)金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继(jì)续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富(fù)贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金重仓(cāng)股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众(zhòng)多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一(yī)季(jì)度新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股(gǔ)中也能(néng)看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外(wài)大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力(lì)、传输和下(xià)游运用，在经济复苏(sū)相对温和的(de)情(qíng)景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到(dào)各方资金的(de)追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋(qū)势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了(le)立(lì)讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，此前招(zhāo)商证券(quàn)研报称，从历史(shǐ)上来(lái)看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业(yè)配置比例一个很重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱(bào)团(tuán)”，仍有(yǒu)基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面(miàn)，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发(fā)基金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟爱业(yè)内(nèi)闻(wén)名，最新披露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ht: 24px;'>一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗邦(bāng)股份，均属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗格菘(sōng)在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信(xìn)心，“我们(men)对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观(guān)，投(tóu)资中(zhōng)相(xiāng)信基(jī)本面优秀和增(zēng)量价值积累的公(gōng)司。经(jīng)过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链(liàn)的(de)变(biàn)化(huà)在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前十大(dà)重仓股分别为中(zhōng)国移动(dòng)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去(qù)年年底该基金增持(chí)了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合也(yě)加仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了(le)新能源板块的(de)一(yī)些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的(de)“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财(cái)联(lián)社记者(zhě)采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口(kǒu)，他选择(zé)会在(zài)全市场做(zuò)行业轮(lún)动(dòng)，在操作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时(shí)期(qī)的“最(zuì)靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定(dìng)性(xìng)来的时候，无(wú)论是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使你再(zài)看(kàn)好，也(yě)要控制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也(yě)很难(nán)在A股(gǔ)找到明(míng)显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年一(yī)季度仍有不(bù)少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下(xià)，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势(shì)将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的(de)判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的确(què)认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束，个股上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中金(jīn)公司(sī)研报指出，年初(chū)至今(jīn)市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行(xíng)情催化主要集中(zhōng)于大模型的突(tū)破(pò)进展(zhǎn)；而4月(yuè)以(yǐ)来，我们观(guān)察到(dào)各(gè)个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们(men)预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募大(dà)佬董承非也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消费(fèi)的(de)时代，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年(nián)，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部(bù)分市场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策(cè)略首席分(fēn)析师(shī)陈(chén)果，在(zài)A股二季(jì)度投资策略会上(shàng)提(tí)到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推(tuī)动数字经(jīng)济，今年半(bàn)导体(tǐ)周(zhōu)期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可(kě)能会有一些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数(shù)的投资者，不适合在(zài)这(zhè)个(gè)位置上去(qù)追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长(zhǎng)与幅度(dù)有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗