金融界4月21日消息 国家外汇管理局生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语新(xīn)闻发言人王春(chūn)英21日在国新办新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，近年(nián)来，外资投资人民币资(zī)产规模总体(tǐ)上升，中国逐(zhú)步(bù)成为新(xīn)兴经济体吸收证(zhèng)券投资的主力。

　　去年(nián)在高通胀(zhàng)压力下，美联储快速(sù)收(shōu)紧货币(bì)政策，美元(yuán)汇率利率都(dōu)有明显抬升。全球各(gè)国吸收跨境债券投资规模(mó)明显减(jiǎn)少，主要新兴经济体股(gǔ)票(piào)市场出现了资金回撤。在这样(yàng)的情况下(xià)，中国也面(miàn)临中美利(lì)差(chà)倒挂，证券市场外资也(yě)有所调(diào)整，但(dàn)整体还是保持了稳定。境(jìng)外(wài)央行(xíng)和银行类机(jī)构(gòu)投(tóu生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)资中(zhōng)国的债(zhài)市表现(xiàn)是(shì)相对(duì)稳定的，股票市(shì)场外(wài)资总体呈现净(jìng)流入(rù)。证券投(tóu)资(zī)项下(xià)资本流动变(biàn)化，没(méi)有改变中国国际收支总体平衡的大局。

　　近(jìn)几(jǐ)个月随着(zhe)内(nèi)外部环境(jìng)的改(gǎi)善，外资(zī)对中国证(zhèng)券投资总体是(shì)向好(hǎo)的(de)。首(shǒu)先，中(zhōng)国的经济稳步(bù)恢(huī)复，市场预(yù)期得到提振。境外投资者对人民币资(zī)产的投(tóu)资热情明显回升。其次，受多方因素影(yǐng)响，近期美(měi)元汇率和(hé)利(lì)率从高位回落(luò)，中美十年(nián)期国债收益率(lǜ)倒挂程度趋(qū)向(xiàng)收敛，已经从最高的1.5个百分点收窄了一半，当前是0.7个百分点左右。2023年1月(yuè)份，外资净(jìng)买入(rù)境内股票创历史新高；3月份，外资(zī)持有境内债券余额环比(bǐ)回升。

　　王春英分析，未来人民(mín)币资产的几个特点(diǎn)还会吸引境外投资者稳(wěn)步投资中国证券市场。中国人民币资产具有几个特点：综合回报稳(wěn)定、投资价值高、多元化配(pèi)置需求比较(jiào)强。

　　第一，人民(mín)币的币值稳定，境外投资者(zhě)持有人(rén)民币资产(chǎn)汇兑影响相对平(píng)稳。近年(nián)来，人民币汇率展(zhǎn)现(xiàn)出稳健(jiàn)性的特征(zhēng)，始终在合理均衡水平上(shàng)保持(chí)基本稳(wěn)定。即使是外(wài)部环境复(fù)杂(zá)多变(biàn)的2022年，人民币汇率(lǜ)的波动幅(fú)度也(yě)明显低于日元、英镑、欧元以及主要新(xīn)兴市(shì)场货币。所以持(chí)有(yǒu)人(rén)民币资产，汇兑的(de)波动影响是相对平稳的。

　　第二(èr)，人民(mín)币资(zī)产在全球具有(yǒu)分散化投资价值，可以更好地满(mǎn)足境外(wài)投资者多元化配置需求。中国的经济周期(qī)和主要(yào)发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)不同步(bù)，我们(men)宏观经济政策以我(wǒ)为主，利率、汇(huì)率(lǜ)以及资(zī)产价格走(zǒu)势相对独立，在全球资产配(pèi)置(zhì)中有非常(cháng)好的分散(sàn)化(huà)的效果。做(zuò)投资的(de)都理解这一点，也都非常喜欢这一(yī)点(diǎn)。同时，中国的债券(quàn)市(shì)场从(cóng)规模看(kàn)居全球第(dì)二位，这意味(wèi)着我们的流动性好(hǎo)，人民币资产兼具(jù)安全性和(hé)流(liú)动(dòng)性的特征，已经(jīng)逐步成(chéng)为(wèi)准安全(quán)资产。

　　第三，人民(mín)币债券价格(gé)稳定、投资回报稳定。人民(mín)币债券投资回报波动率在全球处于(yú)低位(wèi)，回报波动(dòng)率比(bǐ)较低意味着投资回报(bào)更(gèng)加稳定。经测算，去(qù)年人民(mín)币国(guó)债(zhài)指数月度回(huí)报(bào)年化(huà)波动率是2.4％，美债的波(bō)动率水平是6.6％。这个比较显示出人(rén)民币债券价格是(shì)稳(wěn)定的(de)，投资回(huí)报是稳定的。

　　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语trong>还有第四个特征(zhēng)，中国国内股票估值低，投(tóu)资前(qián)景(jǐng)良(liáng)好。无(wú)论从市盈(yíng)率(lǜ)还(hái)是市净率(lǜ)等指(zhǐ)标看，当前A股的估值(zhí)相(xiāng)对偏低，所以投(tóu)资价值比较高，而且潜在风险(xiǎn)比较(jiào)低。

　　王春英表示，总的来看未来中(zhōng)国经济(jì)回升向好，金(jīn)融市场(chǎng)开放也会稳步推进，外资仍有(yǒu)流入空(kōng)间。当(dāng)前(qián)，在我国证券市(shì)场中，无论债券还(hái)是股票(piào)外资占比都是偏低的(de)，所以外资投资空间还(hái)是比较大。

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