总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元化的(de)交部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监(jiān)会的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来(lái)。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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