金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(mó)的外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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