近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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