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肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明(míng)的共(gòng)同特征：1）截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商PB估值分(fēn)别(bié)处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而(ér)即便(biàn)经历年初以来(lái)的大(dà)幅(fú)上涨后，当前(qián)这些(xiē)板块估值(zhí)仍处于历史平(píng)均(jūn)水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息(xī)率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)市场(chǎng)整体，较高的分红也成(chéng)为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)二：政策的持(chí)续支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板(bǎn)块修复的重(zhòng)要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作(zuò)联合声明、中巴联合声明(míng)等，以及后续(xù)5月(yuè)召开在即的第三届“一(yī)带一路”国际合作高峰论(lùn)坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为国(guó)家(jiā)战略，相关政策密(mì)集出(chū)台。今年国务院改组又(yòu)新设国(guó)家数据局(jú)。运营商作(zuò)为“数(shù)字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌nián)中国复苏+人民币升(shēng)值(zhí)的(de)全年(nián)宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需求基本集中在国内市(shì)场的(de)方向之(zhī)一(yī)，将充分受(shòu)益于人民币升值的(de)宏观趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求(qiú)预(yù)期回暖，能(néng)源产业链尤其肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关(guān)注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商等之外(wài)，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造(zào)业(yè)作为国家重点(diǎn)支(zhī)持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产(chǎn)能过剩的困境，但近期板块景(jǐng)气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场需(xū)求正在增(zēng)长，带来包括化(huà)学品船(chuán)与(yǔ)成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革推(tuī)动造船(chuán)企(qǐ)业(yè)重组(zǔ)整合和产能(néng)优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现(xiàn)结构调(diào)整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业绩(jì)确(què)定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性较高。同时近(jìn)几(jǐ)年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司(sī)更加注重投资(zī)人回(huí)报，多(duō)家公司发布股东回(huí)报计划，大幅提高分(fēn)红比例(lì)以及承诺未(wèi)来几年高分红水平，给投(tóu)资(zī)人带(dài)来确(què)定性的高(gāo)股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行：经济复(fù)苏(sū)大背景下融资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备(bèi)修复空(kōng)间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三(sān)个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩(kuò)投资的政策基调下，后续信贷、社融仍(réng)有(yǒu)望平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的(de)板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。