财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗线，今年接下来的市场大概率是不好谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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