今(jīn)年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu阿富汗是哪一年灭亡的)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一阿富汗是哪一年灭亡的(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)阿富汗是哪一年灭亡的不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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