如果要论二季度迄今，全球股票市场中最为靓丽(lì)的一道(dào)“风(fēng)景线(xiàn)”，那(nà)么(me)显(xiǎn)然非(fēi)日本股市莫属！

　　周五（5月19日(rì)），日经(jīng)225指(zhǐ)数进一(yī)步强(qiáng)势高开逾(yú)1％，最(zuì)高触及30924.47点，创(chuàng)下了自1990年8月以来(lái)的新高(gāo)，收在30808.35点。在本周早些时(shí)候(hòu)，东证指数已经(jīng)率先创下了(le)1990年8月3日以来的(de)最高(gāo)收盘点(diǎn)位(wèi)。

　　多组对比可以显示出日(rì)股今年以来的强势(shì)：东(dōng)证指数(shù)年内已累计上(shàng)涨了逾15％，远远超过了(le)标普500指数约9％的涨幅。截(jié)止本周三，追踪日(rì)本(běn)股市(shì)的最大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨了11.8％，而追踪标普(pǔ)500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期(qī)缩短到(dào)二(èr)季度迄今的短短一个半月，日股的涨幅(fú)更是在全球(qiú)主要股指中几无敌(dí)手(shǒu)……

　　日股为何(hé)能一举领涨全球(qiú)？对于许多国际市场的投资者(zhě)而言，近来提到日股(gǔ)的优异表现，脑海中(zhōng)第一(yī)时间浮现出的，无疑都(dōu)是“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特在上月对(duì)日本市场表(biǎo)现出的强烈投资意愿。正是巴菲特进一(yī)步(bù)增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社(shè)仓位，令越来越(yuè)多(duō)的业内人士开始注(zhù)意到这一全(quán)球(qiú)第(dì)三大(dà)经(jīng)济体(tǐ)的巨大投资机会。

　　不过，日股(gǔ)本(běn)轮爆(bào)发背后的成功秘诀，真的仅(jǐn)仅只是获得了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然没(méi)那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票团队联(lián)席主管Carl Vine看(kàn)来，并不是巴菲特的(de)出现让日股变(biàn)得吸引人。巴菲特(tè)所看到(dào)的（机会）其实也正是其他人眼(yǎn)下正在(zài)看(kàn)到的(de)，人们对(duì)日(rì)股的前景正感到非常兴(xīng)奋！

　　至于究竟有哪些因(yīn)素在(zài)推动着日股上涨？“干货”其(qí)实有很(hěn)多(duō)……

　　狂(kuáng)热的外资买(mǎi)需

　　根据(jù)东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显示，外国(guó)投资者目前已经连续(xù)第六周成为了日本股票的(de)净买家。在(zài)此期(qī)间，外(wài)国投资者大举涌入了(le)日(rì)股股(gǔ)票(piào)和期货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年最大规模(mó)的资金流(liú)入之一(yī)。

　　根据交易所的(de)数(shù)据，在截至5月12日的最近一(yī)周内(nèi)，海外(wài)交易者又净买入了价值(zhí)7810亿日(rì)元(yuán)（约合57亿美元）的股(gǔ)票和期(qī)货。

　　杰富瑞日本(běn)股票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时代初(chū)期以来(lái)，他(tā)就从(cóng)未(wèi)见过外国投资者对(duì)日(rì)本如此感兴趣。

　　在欧美银(yín)行系统不稳定和信用(yòng)紧(jǐn)缩风险的笼罩下，越来越多(duō)的海外(wài)投资者似乎看到(dào)了日本股市作(zuò)为避险地的“稳(wěn)定性”。日(rì)本股(gǔ)票(piào)给人的长期低(dī)迷印象正在减(jiǎn)弱，持续稳定在1美元兑换130日元的日元汇率、以及股神巴菲特(tè)对日本五(wǔ)大商社的增持，也令不少海外投资者对投资(zī)日本产生了更多的兴趣。

　　高盛日本(běn)公(gōng)司就表示(shì)，近来已受(shòu)到了越(yuè)来越多(duō)平时不太(tài)关注日(rì)本(běn)市场的海外投资(zī)者的(de)咨询。不少海外(wài)投资者在看到日本股市(shì)的涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)美股(gǔ)后，开始调查其中(zhōng)的原因，他(tā)们的建仓买入又进一步促使(shǐ)股市上涨，形成了目前的良(liáng)性循环。

　　一个值得留意的现象(xiàng)是，在巴菲特上月公开表态(tài)力挺(tǐng)日股后，包括对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街(jiē)资(zī)本也已相继(jì)造访日本。这些海外资(zī)金有意复制巴菲特的策略(lüè)，通过(guò)低成(chéng)本日(rì)元(yuán)融资押注高(gāo)股息日元资产。

　　其实，巴菲特在日本五大商社上的加大投资，也存在着(zhe)在国际市场上分散投资(zī)对象的想法。虽然巴菲特相信美国的增长潜力，但过(guò)度(dù)集中会产生(shēng)风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投资策略师Jeff Kleintop指(zhǐ)出，日(rì)本股市的回报率(lǜ)是在波动性远低于(yú)美国(guó)科(kē)技股的情况下实(shí)现的。这(zhè)意味着日本股市对(duì)美国投资者(zhě)来说(shuō)应该颇有吸引力。对美国债务上限的担忧(yōu)可能也刺激了一些“末日准备者”涌(yǒng)入日本股市，以(yǐ)此作(zuò)为避险手段。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和(hé)Tsutomu Saito等人在周二的一份报告中也(yě)表示，“外资的回归是日本股市复苏的重要标志(zhì)。（我们）将继(jì)续对日本股票(piào)维(wéi)持超配，并偏向银(yín)行、金融和价值(zhí)股(gǔ)的投资。”

　　深层(céng)次的企业治(zhì)理变(biàn)革

　　当然，在海外投(tóu)资者今年对日本(běn)产(chǎn)生(shēng)兴趣之前，他们此(cǐ)前在这(zhè)片“失落地带”曾经(jīng)历过长达数十(shí)年虚(xū)假的曙光(guāng)和(hé)令(lìng)人失望的低回报。那么这一(yī)次，即便有着避险(xiǎn)和多元化分散投资的需(xū)求(qiú)，他们又为何铁了心一(yī)定要来日本市场？日本市场的吸引力(lì)就一定远超全球其他地区吗？

　　这便不得不(bù)提日本市场眼下正经(jīng)历的(de)一场“蜕变”了！1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗

　　金(jīn)融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示(shì)，日本股市本轮上涨的主(zhǔ)要原因(yīn)还源于治(zhì)理(lǐ)标准的提高(gāo)，以及企(qǐ)业部门推动向股(gǔ)东返还现金。日本(běn)多年(nián)的公司治理改革已开始见效(xiào)，这项改(gǎi)革最初由已故(gù)前首相安倍晋三(sān)倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出，目前(qián)日本企业的派息已大幅增加，在(zài)截至今年(nián)3月的财(cái)年中，日本企(qǐ)业宣布的回(huí)购规模已飙升至9.7万亿(yì)日元（合(hé)714亿美元）的(de)历史(shǐ)最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发(fā)现，近50％的日(rì)本公(gōng)司资产(chǎn)负债表上有(yǒu)净现金，而(ér)美国的这一比例只有20％多一(yī)点；东证指数成分股公司中约有54％的公司股价低(dī)于每股账面价(jià)值(zhí)，而标普(pǔ)500指(zhǐ)数成分股(gǔ)中(zhōng)这一比例仅为7％。单从(cóng)市净率等估值(zhí)指标来看，这就为日本股市提供(gōng)了(le)更坚实的(de)底部和更高的上限。

　　今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)股价跌破每(měi)股净资产——市净率(lǜ)低于(yú)1倍的情况(kuàng)，还(hái)请求上市企(qǐ)业(yè)在意识到资本成(chéng)本的前(qián)提下(xià)推进经营并公布改善方案等。

　　与(yǔ)此(cǐ)相呼应(yīng)的行动已开始(shǐ)扩大。4月下旬，JVC建伍株式会(huì)社推出了力争“早日实现市净率超过(guò)1倍(bèi)”的中期经营计(jì)划和股票回购，股(gǔ)价随(suí)后大涨近4成(chéng)。清水建设株式会社4月(yuè)下旬也宣布了上限200亿(yì)日元(yuán)的股票回购和积(jī)极压(yā)缩政策性持股的方针(zhēn)，该公(gōng)司股价(jià)随后上涨(zhǎng)了10％。

　　包括软银、丰田汽车(chē)、三菱商事在内的(de)日本龙(lóng)头企业在(zài)近期公(gōng)布财报时，也均宣(xuān)布了新(xīn)的股票回(huí)购计划。不少分析师(shī)预(yù)计，到今年(nián)5月底，各日本上(shàng)市公司的(de)回购(gòu)规模(mó)将进一步创下新纪录。

　　高盛首席日(rì)本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交(jiāo)所(suǒ)）主题正引起许多海外投(tóu)资(zī)者的共鸣，他们开始看到(dào)这方面的有利证据。在(zài)交易所这(zhè)些变化的推(tuī)动下，许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在回购股份，厘(lí)清(qīng)经常(cháng)令人(rén)困惑的交叉持股，并在定期公开会议之前与股(gǔ)东(dōng)进行更密(mì)切的接触。”

　　对(duì)冲基金(jīn)集团Man GLG日(rì)本股票主(zhǔ)管Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证(zhèng)交所的鼓励意味着(zhe)“过去(qù)两年在这方面(miàn)发(fā)生的事(shì)情比过去30年还(hái)要多”，这是股(gǔ)市充满活力(lì)表现的最(zuì)大单一(yī)原因。他们对提(tí)高股本(běn)回报率有着坚定的态度，希望市值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经(jīng)济

　　最后，日本央行目(mù)前依然宽松的(de)货(huò)币政策和日本相对稳健(jiàn)的(de)经济基本面(miàn)，显(xiǎn)然(rán)也对(duì)日股的表现构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和(hé)男上月已走马上(shàng)任，但日本央行暂时仍未改变其大规模的货币宽松(sōng)路线。即1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(jí)便日本通货膨胀率超过(guò)了央行2％的目标(biāo)，但(dàn)植田(tián)和男依然(rán)强调，“还不(bù)能放心地(dì)说通胀(zhàng)（达到(dào)了央行目(mù)标(biāo)）”。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，欧美央行今(jīn)年(nián)上(shàng)半(bàn)年还在持续加息，并已被迫在物价与经济稳定(dìng)之(zhī)间作出艰难抉择。继(jì)续宽松的(de)日本央行(xíng)眼下依(yī)然处于能让(ràng)海外投资者放心购(gòu)买的状(zhuàng)态。

　　日本宏观经(jīng)济(jì)的表现目前(qián)也相对更为稳(wěn)健。日本内阁府17日公布的数据显示，今年前三个(gè)月日(rì)本国内(nèi)生产总值（GDP）折合成年率增长1.6％，创(chuàng)下了近三个(gè)季度(dù)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　日本国家旅游局表示，受益(yì)于中国放宽(kuān)旅行限制，4月商(shāng)务(wù)和(hé)休闲(xián)外国游客人数(shù)从此前的182万攀(pān)升至195万(wàn)。高盛策略师在报告中指出，考虑到入境旅游(yóu)业复苏(sū)、强劲资本支出计划和日本(běn)央(yāng)行持(chí)续宽(kuān)松等(děng)积极因素(sù)，日本这个(gè)世界第三(sān)大经(jīng)济体(tǐ)的前景十分强劲。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，从经济合作与发展组织的(de)经济前景指(zhǐ)数来看，日本目前是七国集团中唯一一个(gè)超过(guò)临界线100的。

　　日本第三(sān)大在(zài)线经纪商Monex的(de)首席策(cè)略师Takashi Hiroki表示，日本(běn)企业的业绩似(shì)乎相当不(bù)错，重要的汽(qì)车行业预计利润将增长。以内需为导向的企业正受益于入境游(yóu)增(zēng)长的前景，而大型银行也获得了丰(fēng)厚(hòu)的(de)收益。预计日本(běn)股市(shì)到今年年底将进一步上涨10％或更多。

　　里(lǐ)昂证(zhèng)券(quàn)也认为，日(rì)本股(gǔ)市(shì)今年(nián)的涨势或将延续下(xià)去，因盈(yíng)利增长(zhǎng)、股票回(huí)购(gòu)和估值仍处(chù)于低(dī)位吸引了买(mǎi)家，巴菲特的认可、公司治理(lǐ)的改善均提振了市场，而企业财(cái)报的不俗表现或(huò)有(yǒu)望成为最新的上行催(cuī)化剂。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗