今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上(shàng)限，我们需要(yào)先了(le)解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台cì)世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是(shì)为(wèi)了反对(duì)美国参战），美(měi)国(guó)国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对(duì)美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)总额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国会又对(duì)其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂(zàn)时(shí)取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会最(zuì)新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限”适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台理论上也相当于是美(měi)方对债权人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什(shén)么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上(shàng)限在(zài)国(guó)会(huì)中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治武(wǔ)器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)分别占据(jù)两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债务(wù)上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾(céng)上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更(gèng)重要的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年(nián)的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研(yán)究所首席经济(jì)学(xué)家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于(yú)相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类(lèi)似的(de)分裂局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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