近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。<马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么/p>

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(xiāo)机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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