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一周期是什么意思是多少天国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店(diàn)有望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(一周期是什么意思是多少天cóng)国际(jì)金(jīn)价(jià)来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的(de)不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)中(zhōng)黄(huáng)金市场的(de)增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，产业(yè)链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化的(de)盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。