美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(é30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗r)更引(yǐn)人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数(shù)投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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