全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(tóng)时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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