五一长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其(qí)成本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回来，你(n足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务ǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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