今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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