财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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