财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(l9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少uò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少"https://img.cls.cn/images/20230517/wzW6ik71o1.jpg" width="640">

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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