自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光(也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上(shàng)述板块投(tóu)资价值的认可。经过前期调(diào)整，这两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行业(yè)持续获得资(zī)金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩(jì)边(biān)际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的(de)核(hé)心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从(cóng)未来的一致预(yù)期(qī)净利润增速(sù)来看，科创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的(de)估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯(xīn)片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预期(qī)，半导体(tǐ)板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间(jiān)半导体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备(bèi)较强的大宗商品属性，国际(jì也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及(jí)存储的爆发性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探(tàn)的(de)周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需(xū)要看到真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营(yíng)收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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